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【整理】Bancor协议

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发表于 2018-8-9 10:33:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
原文链接:https://www.imooc.com/article/43012
10张图带你看懂Bancor协议2018.07.09 22:16 308浏览
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2018-07-04 EOS技术爱好者 | Lochaiching 10张图带你看懂Bancor协议
版权声明:以下内容来自微信公共帐号“EOS技术爱好者”,搜索 “EOSTechLover” 即可订阅,作者 Lochaiching。转载必须保留以上声明。仅授权原文转载。
参考:
20180709区块链白皮书(班科协议)bancor_protocol_whitepaper_en.pdf
20170601区块链白皮书(班科协议)Bancor_Protocol_Whitepaper_cn.pdf
Bancor协议近期开始得到越来越多的关注,关于这份协议我拿到最新版本的页数有22页,看完这份资料,做出了本文的图文概要。
本文文字以中文描述,图片推送语种先英后中。
image.png
为什么会有Bancor协议的出现?
因为市场背景和现有情况已经让这个缺口产生了一个巨大的流量。首先是数字资产的浪潮兴起,Token时代的到来。这个时候买卖双方想要在市场随时能够找到自己相对的买方和卖方,传统市场是需要刚好出现有对手方,才能进行成交。
比如我在交易所上面挂了一个买单,要是我买的EOS,整个EOS盘资金流动程度很大,用一个不夸张的价格,深度足够的交易所上面是能够很快成交的。但要是我买的是比较偏门的,买卖流通量小的币种呢?我挂一个买单,可能几天都不能成交,因为供给和需求并没有达到一定的高度,导致流动性低到不能支撑足够的买卖。按照传统的解决思路,应该就是要产生一个足够好的金融资产才能缓解这个问题。
另外就是“长尾效应”,前10%的持有者占了整个市场95%的代币,以及99%的交易量。这种情况下的“长尾巴”,交易机制不够方便有效,其中的障碍是流动性不够。
以上,让Bancor协议产生有了足够的缘由。通过软件代码程序来管理,用其中的算法计算率,自动地让市场流通性保持在一个良性的状态,就算是流动性很差、交易深度很小的币种。
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智能代币(Smart Tokens)是Bancor协议的核心。程序化来调整供需,公式会重新计算从而维持Smart Token和它的connector价格平衡在一定的比率。connector在本协议是一个很重要的概念,接下来会做进一步的介绍,connector weight(CW)让更多代币价格得到了稳定,这里的稳定不是一成不变,而是用一个自动化的公式,让价格保持波动性不大,就算一个大卖单,也不会在一瞬间看到整个市场价格被砸出一个坑。它制造出一个滑点,平和价格曲线,买卖价格取到了阶段性的平均值。公式下的价格让智能代币的供需达到了一定意义上的稳定。
而当代币种类多起来后,代币网络(Networks of Tokens)中形成了一个种类繁多、且关系网密切的结构网络,比如代币A用Bancor公式,通过连续不断的计算比率,和它任何的connected代币有一个连续不断转换的转换,这个connected代币可能是代币B、代币C、代币D。
给大家一个问题,想想这里为什么要有一个Networks of Tokens,而不是代币A直接联系的代币B,构建这样的网络,长期来说的目的是什么?
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这里一堆的公式,告诉你connector weight是怎么计算出来的,相关量是什么。
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connector weight在不同范围的时候,需求和供给曲线的不同。以上四种情况,我们分别用a、b、c、d来描述。
  • a情况,CW=100%。价格非常稳定,用实际例子就是金本位制度,布雷顿森林体系的美元与黄金挂钩,直接用黄金作为抵押品,双向等价兑换。这样的线性状态显然是受不住自由市场长期的考验,所以到1971年这个兑换制度轰塌,不复存在。
  • b情况,CW=50%。与供应线性相关。这里分析了哪个阶段是买比卖更合适。
  • c情况,CW=0%-50%。非线性相关,随着供应的增长,增长的曲线会变得更加陡峭。
  • d情况,CW=50%-100%。非线性相关,价格和供应相关性变小,直到关联度增加到100%。

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价格下滑的处理章节中,有3个公式可参考理解。总的来说是通过数学公式,让即使小币种小交易也能用相差不大的成本,用这样的协议进行有效的交易,而且是不管有没有对手方,我也可以参与买卖,要是用了这个协议,对手方是整个带着Bancor协议的市场。所以不管什么时候,不管币种多偏门多小众,自动化的计算公式让一切被市场遗忘流动性的交易有了可以实时交易的可能。
另外就是通过套利者来均衡价格的人,通过在智能代币自身和相对的外部价格之间通过足够的套利量,搬平两者之间的差价,直到交易差价消失。
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这张图的优势,是区别于传统交易所不同的优点。
  • 一,正如上文提及的,就算没有买方和卖方,都能保持一个连续的流动性。
  • 二,除非要求交易不延时,不然是没有内置(built-in)的费用。
  • 三,快速、敏感即时调整价格,这种敏感反应通过CW和connector balance来调整达到。
  • 四,spread让传统做市商的可以获取一定的利润,而这在Bancor,去中心化的spread将会鼓励采用整个网络,让参与者都受益。
  • 五,价格可预测,由于这个价格公式是完全透明的,用户其实是可以在执行交易之前通过公式来得到最终交易量的价格。
  • 六,也就是最后一点,基于ERC20,在协议前面原文有提到Bancor未来的计划,毕竟当时Bancor出现的时候ERC20是大多数区块链应用几乎是唯一的选择。和EOS的结合,目前也在探索中,此段明文提到的是,Bancor会有不同种类智能代币的配置参数。

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为什么说这是更有扩展性的token市场呢,我们可以看到在文中介绍的用两步实现自动转换,通过价格算法,Relay token自动和各种connected token转化,形成一个相对稳定且关系网庞大的代币网络。
另外,交易没有实际的单独对手方,加上不需要每次都提现或者充值,这大大降低了被黑客入侵破坏和延迟的风险。
小币种的长尾效应。这里举了一个例子,一个音乐家为了出唱片募集资金,出了一个新代币V币,用来购买唱片。我作为这个音乐家的死忠粉,买了全部V币总量的1%,给自己的偶像出钱出唱片。要是在传统的思路看来,死忠粉M喜欢这个唱片,但是初期因为市场太差,V币买卖的流通量小到不能用合适的价格买到唱片。要是使用Bancor算法,潜在的买方通过算法用当下买卖量的价格,不需要延误就能获得。要是这个唱片推出市场后大卖,需求量激增,购买的人多起来了,我作为死忠粉不仅作为前期的支持者,也作为这项投资的获利受益者。
用数学化的计算,解决了异步流动性的问题。这在很多场景都是被需要的结构,比如社区平台币,一些限量的资源如算力等。很多交易活跃度的问题悬而未决,需要早期流动性的支持。
智能代币不仅是需要解决以上提及的代币流动性问题,还有区块链世界中应用程序的问题。这个相关的因素有connector和rate。
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这张图我们可以看到全部的智能代币分类有哪些。想起前面我问的问题了吗,为什么是代币网络而不仅仅是相关的两三个关联代币,为什么connector很重要。
这里值得提醒的是,只要CW小于100%,都属于流通的token。
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这是整个Bancor生态系统里面扮演的最重要的角色分类。套利者在生态中也是很重要的。
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我们前面提及过的,只需要两步,可以把代币们都联系起来变成一个代币联盟网络。前提是代币A和代币B中间提供了一个交集代币C,这个代币C就称为Network token。我的理解是,只要能找出共性的地方,就能按照这个共性给它们归成一类,进行转换。而几乎所有的代币之间,都会有共性,这个共性衍生出来就是“token for tokens”。
关于Bancor募集分配的详情,可以看以下的饼状图。
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这就是Bancor协议的全部概要内容,总结来说,就是Bancor协议用自动化公式算法,连续不断地为任意两个代币之间计算出兑换比率,用相对平滑的交易曲线实现了就算交易量很小的小规模代币的实时交易。
本文图片由Lochaiching制作
本文参考:Bancor Protocol_whitepaper



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 楼主| 发表于 2018-8-9 10:34:57 | 显示全部楼层
原文链接:https://www.jinse.com/news/blockchain/23277.html
FBG投资分析:Bancor协议——探索数字货币的长尾价值
白泽明 2017/05/15 15:24

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暴走时评:特别是在以太坊网络诞生之后,通过可以编程的智能合约,人类在历史上可以首次不依赖于中心化的主体信用发起和维护具有现实应用价值的数字货币网络。过去的一年中,我们看到数字货币在支付、游戏、社交、计算等各个行业得到广泛拓展。根据CoinMarketCap网站统计,不包括比特币的数字货币市值从2015年初不到10亿美金增长到2017年5月突破250亿美金。比特币作为曾今数字货币中的一枝独秀,其所占数字货币总市值比例,从2013年初超过95%降低至2017年5月低于55%。

作者:FBG Gordon

以下是FBG(Fintech Blockchain Group)关注项目Bancor的投资评论,供读者参考。FBG是一家位于中国北京和上海的数字资产投资基金。FBG相信区块链技术和数字资产将会是未来10年最具成长潜力的投资方向。



长尾(The Long Tail)这一概念是由《连线》杂志主编Chris Anderson在2004年10月最早提出,用来描述诸如亚马逊和Netflix之类网站的商业和经济模式。Chris认为,只要存储和流通的渠道足够大,需求不旺或销量不佳的产品共同占据的市场份额就可以和那些数量不多的热卖品所占据的市场份额相匹敌甚至更大。




图1 长尾效应示意

长尾市场也称之为“利基市场”(Niche Market),是指那些高度专门化的需求市场。长尾理论随着互联网技术的崛起被得到广泛验证:基于某个特定市场目标,或者严格针对某个细分市场而产生的产品/服务的价值总和,远远超过主流产品/服务。最经典的例子就是用户原创内容(User Generated Content,简称UGC):微博、微信公众号、视频、直播等平台上,“普通用户”自发产生的内容总和远超于所谓的“网络大号”产生的内容总和。并且,即便是再偏门的内容主题,都有其独特的受众人群。

随着区块链技术的快速发展,不同的加密货币因为解决不同的现实需求,被纷纷创造出来。仅CoinMarketCap网站收录的数字货币就有835个,总市值达535亿美元。除此之外,还有数以千计在本地流通以及即将发行的数字货币。特别是在以太坊网络诞生之后,通过可以编程的智能合约,人类在历史上可以首次不依赖于中心化的主体信用发起和维护具有现实应用价值的数字货币网络。过去的一年中,我们看到数字货币在支付、游戏、社交、计算等各个行业得到广泛拓展。根据CoinMarketCap网站统计,不包括比特币的数字货币市值从2015年初不到10亿美金增长到2017年5月突破250亿美金。比特币作为曾今数字货币中的一枝独秀,其所占数字货币总市值比例,从2013年初超过95%降低至2017年5月低于55%。



图2 不包含比特币的数字货币市值




图3 比特币占总数字货币市值百分比


所有的迹象,都在暗示我们一个未来:一个用户自发产生货币(User GeneratedCurrency)组成的长尾市场即将崛起。然而,这此之前,我们依然面临两个问题:

1. 小市值的货币流动性不足,难以和其他货币交换价值

2. 对于没有技术能力的用户发行数字货币门槛太高


Bancor团队为这两个问题带来了解决方案。Bancor团队来自硅谷和以色列,从上世纪90年代起就开始在互联网领域创业,团队成员创建的公司包括Contact Networks(第一款网页社交平台), MetaCafe(YouTube之前的现象级视频产品), Mytopia(社交游戏平台,被1800万美金收购), Particle Code和AppCoin,团队成员中更是包括Peter Theil创建的Founders Fund风险投资基金(投资了Airbnb,Stripe,LinkedIn,SpaceX)的早期成员。


Bancor协议

代币发行者使用Bancor协议发行名为“智能代币”(Smart Token)的协议代币时,会设定一个名为“恒定储备率”(ConstantReserve Ration Ratio,简称CRR)的参数,这个参数范围是在0至100%之间,设定后就被智能合约锁定,再无法修改。这个“恒定储备率”会作为价格发现机制的计算参数之一:


图4 Bancor代币计算公式


在“恒定储备率”保证不变的情况下,根据每时每刻智能合约对兑换交易的撮合,代币价格会随着“储备金余额”(Reserve)和“代币流通量”(Supply)进行动态浮动。用户使用智能合约购买“智能代币”时,需要根据当前的市场价格向智能合约存入储备金,完成后用户就能获得“智能代币”。在此过程中,虽然“储备金余额”和“代币流通量”都增加了,但是为了保持“恒定储备率”,“智能代币”的价格将随之上升。同理,用户通过智能合约销毁“智能代币”,取回储备金时,代币价格会下降。通过上述公式,代币的价格会随着最新撮合的交易进行适时调整。简单说,“智能代币”的市值由智能合约内的储备金进行背书,储备金余额增加,代币价格就会上升。

Bancor协议的最大创新在于,数字货币在传统交易所的价值发现基于买单(BID)和卖单(ASK)的实时同步(Synchronous)匹配,然而基于Bancor协议,数字货币的价格取决于储备金余额和代币的流通量,价值发现的过程是异步的(Asynchronous)。


Bancor协议应用场景

1. 用户自发产生货币(User Generated Currency)

这也是Bancor团队开发的第一款应用产品,用户不需要任何技术背景就可以通过类似Facebook的用户界面,并通过基于WhatsApp、Telegram(未来会支持微信)的智能化聊天机器人(Chatbot)生成属于自己的数字货币网络。用户也可以通过该产品,一键发起代币众筹(Token Crowdsales)。

2.货币互换者(TokenChangers)

当用户将“恒定储备率”设定为100%(意味着“储备金余额”等于“代币流通量”),并在储备金中放入两种不同数字货币X和Y时,该用户就具备了将这两个货币进行兑换的能力,被称为“货币互换者”。例如,该用户想把货币X兑换成货币Y,他只需要将货币X存入储备金中,然后再销毁“智能代币”,从储备金中提出货币Y。值得一提的是,改变X和Y的“储备金余额”和“代币流通量”讲影响其价格,而当X和Y在Bancor网络中的价格和其在外部交易所市场的价格出现差价时就产生了无风险套利(Arbitrage)机会。货币互换者通过不断地发现套利机会,在经济激励下有效地使得Bancor网络中各个货币价格和市场价格保持一致。

3.去中心化一篮子货币(DecentralizedToken Baskets)

同理“货币互换者”,当用户将将“恒定储备率”设定为100%,并在储备金中放入多种数字货币时,他就可以实现交易所交易基金(Exchange Traded Funds,简称ETF)或者指数基金(Index Fund)的类似功能。值得一提的是,Bancor的概念最早由时任英国财政部顾问的经济学家凯恩斯(John Maynard Keynes)在二战后提出,他主张透支原则,设立一个世界性的中央银行,叫做国际清算联盟,并发行一个名为Bancor的一个超主权货币(Supranational Currency)。从某种意义上说,Bancor团队是在向凯恩斯致敬,并通过Bancor协议,建立第一个真正意义上的“网络货币”(NetworkCurrency)。



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